Coronavirus: les prix du pétrole plongent en dessous de zéro au milieu de la pandémie de COVID-19

Les contrats à terme sur le pétrole ont plongé en dessous de zéro pour la première fois lundi alors que la demande d’énergie s’effondre au milieu de la pandémie de coronavirus et que les commerçants cherchaient à éviter de posséder du brut sans nulle part où le stocker.

Les actions ont également glissé à Wall Street dans les échanges de l’après-midi, le S&P 500 en baisse de 1,2%, mais l’action la plus spectaculaire du marché a été de loin le pétrole, où le brut américain de référence pour livraison en mai a chuté à -37,63 $.

Il était de près de 60 dollars au début de l’année, avant que les commandes de fermeture d’entreprises ne déferlent sur le monde et ne mettent les usines, les bureaux et les automobiles au ralenti.

Une grande partie de la baisse a été attribuée à des raisons techniques – le contrat de livraison de mai est sur le point d’expirer, son volume de négociation était donc léger, ce qui peut aggraver les fluctuations.

Mais les prix des livraisons encore plus loin dans le futur, qui connaissaient des volumes d’échanges plus importants, ont également plongé.

La demande de pétrole s’est tellement effondrée que les installations de stockage du brut sont presque pleines.

Les chars pourraient atteindre leurs limites d’ici trois semaines, selon Chris Midgley, responsable de l’analyse chez S&P Global Platts. Et les commerçants sont prêts à payer quelqu’un d’autre pour prendre cette huile pour la livraison en mai et déplacer le fardeau de savoir où le conserver.

Le pétrole brut américain de référence pour livraison en juin, qui montre un prix plus «normal», a chuté de 16,5 pour cent à 20,90 $ le baril. Les grands producteurs de pétrole ont annoncé des réductions de production dans l’espoir de mieux équilibrer l’offre et la demande, mais de nombreux analystes estiment que cela ne suffit pas.

«Fondamentalement, les ours ont besoin de sang», a déclaré l’analyste Naeem Aslam d’Avatrade dans un rapport. «La forte baisse du prix est due au manque de demande suffisante et au manque d’espace de stockage étant donné que la réduction de la production n’a pas réussi à remédier à la surabondance de l’offre.»

Halliburton a basculé entre gains et pertes importantes, même s’il a annoncé des résultats plus solides pour les trois premiers mois de 2020 que les analystes ne l’avaient prévu. La société d’ingénierie des champs pétrolifères a déclaré que la pandémie avait créé tellement de troubles dans l’industrie qu’elle «ne peut pas raisonnablement estimer» combien de temps durera le coup. Il s’attend à une nouvelle baisse des revenus et de la rentabilité pour le reste de 2020, en particulier en Amérique du Nord.

Le Brent, la norme internationale, a reculé de 2,46 $ à 25,62 $ le baril. Sur le marché boursier, les faibles baisses ont rongé certains des gains importants réalisés depuis fin mars, tirés ces derniers temps par les investisseurs qui envisagent une réouverture éventuelle de certaines parties de l’économie alors que les infections se stabilisent dans les zones durement touchées. Les pessimistes ont qualifié le rallye d’exagéré, soulignant la grave douleur économique qui balaie le monde et l’incertitude persistante quant à sa durée. Le Dow Jones Industrial Average a reculé de 444 points, ou 1,9%, à 23 797. Le Nasdaq était en baisse de 0,4%.

Les actions énergétiques ont subi les pertes les plus importantes, celles du S&P 500 ayant reculé de 3,7%. Mais les pertes étaient généralisées, les 11 secteurs de l’indice étant en baisse. «Le gouvernement peut déclarer ce qu’il veut en encourageant les gens à sortir et à faire des choses», a déclaré Willie Delwiche, stratège en investissement chez Baird. «Reste à voir si de larges pans de la société le font ou non. Il va falloir voir les gens commencer à sortir et à recommencer. Ce sera le développement positif nécessaire, pas seulement déclarer ouvrir les choses. »

Les gains supplémentaires des entreprises qui sont gagnantes dans la nouvelle économie au foyer ont contribué à limiter les pertes du marché.Amazon a augmenté de 1,7% et Netflix a bondi de 4% alors que les gens s’enfermaient chez eux pour acheter des produits de base et chercher à occuper leur temps. Les deux étaient sur le point d’établir des records. .

À Tokyo, le Nikkei 225 a chuté de 1,1% après que le Japon a annoncé que ses exportations avaient chuté de près de 12% en mars par rapport à un an auparavant, la pandémie ayant martelé la demande sur ses deux plus grands marchés, les États-Unis et la Chine.

L’indice Hang Seng à Hong Kong a perdu 0,2% et le Kospi sud-coréen de 0,8%. Les marchés européens ont légèrement progressé Le DAX allemand a progressé de 0,5%, le CAC 40 français a progressé de 0,7% et le FTSE 100 de Londres a gagné 0,7%.

Dans un signe de prudence continue sur le marché, les rendements des bons du Trésor sont restés extrêmement bas. Le rendement du Trésor à 10 ans a glissé à 0,62% contre 0,65% vendredi soir. Il a commencé l’année près de 1,90%. Les rendements obligataires chutent lorsque leurs prix augmentent et les investisseurs ont tendance à acheter des bons du Trésor lorsqu’ils s’inquiètent pour l’économie.

Les actions ont récemment connu une tendance à la hausse et le S&P 500 vient de clôturer son premier gain hebdomadaire consécutif depuis que le marché a commencé à se vendre en février. Les promesses d’aide massive à l’économie et aux marchés de la part de la Réserve fédérale et du gouvernement américain ont déclenché le rallye, qui a fait grimper le S&P 500 de 28,5% depuis son creux le 23 mars.

Plus récemment, des pays du monde entier ont provisoirement assoupli les restrictions de fermeture d’entreprises mises en place pour ralentir la propagation du virus.

Mais les experts de la santé préviennent que la pandémie est loin d’être terminée et que de nouvelles flambées pourraient se déclencher si les gouvernements se précipitent pour permettre à une vie «normale» de reprendre prématurément.

Le S&P 500 reste environ 15% en dessous de son record de février alors que des millions de travailleurs américains supplémentaires se déclarent au chômage chaque semaine au milieu des fermetures.

De nombreux analystes préviennent également qu’une partie importante de la récente reprise des actions est due à l’attente de certains investisseurs que l’économie rebondira brusquement une fois que les quarantaines économiques seront levées. Ils prédisent essentiellement qu’un graphique linéaire de l’économie ressemblera finalement à la lettre «V», avec une course folle vers le bas, mais ensuite un pivot rapide vers une reprise vigoureuse. Cela peut être trop optimiste. «Nous prévenons qu’une reprise en forme de U est également très probable», là où l’économie atteint un creux et reste à ce niveau bas pendant un certain temps avant de se redresser, ont averti les stratèges de Barclays dans un récent rapport.

Sans programmes de test solides pour COVID-19, les entreprises ne se sentiront probablement pas à l’aise de ramener leur main-d’œuvre complète pendant un certain temps. «Les actifs risqués étant désormais surachetés, les chances de correction ont augmenté», ont écrit les stratèges de Morgan Stanley dans un rapport.